发布日期：2024-09-27 15:19 点击次数：106
最近，数据存储和分析软件公司Snowflake的股价荡漾有点常常。其股价由事迹阐扬、配合新闻等多方面身分影响，不外最为关键的一姿色的是近日好意思国经济指数走势的预期。当今财报公布超出预期但增速放缓，穷乏了英伟达AI宗旨的强盛加握，也让外界有所警惕。
好意思国当地时候2月26日，Snowflake公布了2025财年第四季度和全年财务事迹。尽管利润如实有所下滑，亏蚀也在同比扩大，但由于Snowflake为下一财年增长给出强盛预期，且对其最近推出的AI居品采用发出乐不雅信号，该股在盘后交往中高涨约10%。
钛媒体贵重到，Snowflake股价较2021年的历史最高点下跌了约59%。在其CEO旧年2月轮流戮力于后，当今CFO Mike Scarpelli也暗意将鄙人一任继任者到位后退休。在他看来，Snowflake依然为下一财年及畴昔作念好了准备。
财报好于预期，好在哪儿？
回归夙昔一年，Snowflake有几件大事发生：
2024年2月底，Snowflake首席奉行官Frank Slootman卸任，由原东谈主工智能高等副总裁Sridhar Ramaswamy担任，在Snowflake时代推进Cortex AI、Snowflake Intelligence等业务。 4月，Snowflake发布4800亿参数MoE架构的开源大模子Arctic。时代，Ramaswamy从微软等公司挖来一票东谈主作念大模子。 5月，Snowflake的无数客户实例遭黑客弱点，导致人人进步165家闻明企业发生大鸿沟数据知道。 6月，Snowflake通知开源其元数据目次Polaris Catalog，专为Iceberg而瞎想，用于支握Iceberg基于REST的API，贬责元数据目次的潜在锁定问题。 不外，就在Polaris Catalog公布前夜，Databricks通知收购表智力初创公司Tabular，这意味着Databricks将盘曲戒指Iceberg，平直抢了Snowflake的风头。 8月，13F文献表示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦清仓Snowflake股份，令投资者信心下跌。
那么，Snowflake夙昔一年齿迹阐扬究竟如何？
财报表示，第四季度，Snowflake达成营收9.868亿好意思元，同比增长27%；其中，居品营收9.433亿好意思元，同比增长28%，占总营收96%。贸易亏蚀3.87亿好意思元，高于上一年同期的2.76亿好意思元，非GAAP贸易亏蚀9300万好意思元，高于上一年同期的7100万好意思元。非GAAP贸易利润率为9%，非GAAP治愈后解放现款流利润率为43%。
公司CFO指出，由于三季度采用的各项“提效”步伐，包括团队东谈主员优化，有针对性地招聘一批行状生存早期的职工，以及在经管和绩效方法上的改善，平直影响了第四季度贸易利润率（上一季度下滑至6%）的大幅增长。
第四季度，剩余践约义务为69亿好意思元，同比增长33%。净收入保留率为126%。
剩余践约义务方面，此前就有不少分析师对大客户未续签长期条约暗意担忧。因为Snowflake主要凭证平台居品破费阐述收入，而非凭证条约要求金额和期限。其CFO在财报会上讲解，有些大客户在条约赶走前就依然破费完践约条约，但不一定续约按需条约，而是边破费边采购。这类需求在大客户很常见，但并不代表这是畴昔其主流消费方法。他以为，客户将在畴昔1至6个月签署新条约，况且在新一季度依然有客户这么作念了。
全年齿迹方面，2025财年Snowflake居品营收达成35亿好意思元，同比增长30%。贸易亏蚀14.56亿好意思元，高于上一年的10.95亿好意思元；非GAPP贸易亏蚀3.32亿好意思元，高于上一年的2.30亿好意思元。非GAAP居品毛利率为76%；非GAAP贸易利润率为6%；非GAAP治愈后解放现款流利润率为26%。 浪漫四季度末，Snowflake有580名客户在夙昔12个月里的消费进步100万好意思元，上一季度为542名，同比增长27%。当今其总客户数目已进步11000家。 Snowflake瞻望，2026财年第一季度居品营收将在9.55亿好意思元至9.6亿好意思元之间，同比增长21%至22%；瞻望2026财年，居品营收将增长约24%至42.8亿好意思元；非GAAP贸易利润率将达到8%。
翻看夙昔几个季度财报对比或者发现，Snowflake的居品营收增速和贸易利润率在新一财年的预期将高于本财年，这给了外界积极信号。
AI让Snowflake先尝到甜头？
Snowflake的CFO指出，跟着客户采用Snowflake平台用于支握其AI关系业务，AI将为其居品营收带来迫切的增长能源。举例，Snowpark，支握数据科学、机器学习等业务负载的一款数据平台，于2022年推出。该居品当今孝敬了2025财年居品营收的3%，其居品功能取得了世俗采用。
十年前，Snowflake的创新性在于，迪士尼彩乐园官网提供了一款基于云的数据仓库托管处事，诈欺云的弹性，并通过存储永诀蓄意技能改革，允许用户高速存储和拜谒无数数据。这种作念法试验上带动了自后的云数仓的创新潮水。现如今的变化在于，尽管云数仓的应用场景依然拓展在AI领域，包括为数据经管和分析提供技能支握，但依然无法相沿像大模子等大鸿沟AI向量存储检索和分析的问题了。
因而Snowflake在近些年也在连续拓展居品决策，以提升使用大模子应用的客户对Snowflake数据平台的黏性。旧年4月，Snowflake公布了自研大模子Arctic，领有4800亿参数，由128个细粒度的巨匠系统构成，每个巨匠领有3.66B参数，企业可诈欺Arctic构建对话式SQL数据助手、代码助手和RAG聊天机器东谈主等应用。此外，企业还可使用 Cortex AI无缝构建结构化和非结构化数据的数据代理，并使用Cortex Search和Analyst进行检索。
在财报公布并吞天，Snowflake通知了与微软扩大配合，将安全集成Microsoft Azure OpenAI处事，通过Microsoft Azure AI Foundry平台，将OpenAI模子平直整合到其全托管AI处事Snowflake Cortex AI中。同期，Snowflake还推出新的本机集得胜能，客户或者在Microsoft 365 Copilot和Microsoft 365应用中无缝使用Snowflake Cortex Agents智能体。
在钛媒体看来此举意味着，跟着越来越多的企业基于Snowflake定制独到数据达成AI各异化，客户将平直使用OpenAI模子，包括后续的Agents及生成式AI应用，访佛于AWS构建的Bedrock方法。
“即便球队陷入低谷，我也认为解雇主帅马诺洛是不公平的。他是一位从基层一步步走上来的教练，为了达到现在的高度付出了很多努力。当他有机会执教时，他接过了一项极其艰难的任务——带队升上西甲，而他完成了目标。他是这个项目的领袖。他比任何人都更应该留在西班牙人队。我希望他不仅能留任今年，还能执教更多年，因为我认为他是最适合西班牙人队的教练。”
“我现在虽然受伤了，但也包括在内。我们从来没有说要少踢比赛少拿钱。我们看到的是，这么多比赛会导致伤病，虽然说阵容更庞大了，可以轮换，但我有很多朋友或者球迷说'我要去看这场比赛'，他们想看的是维尼修斯、姆巴佩、贝林汉姆...而且要看他们最好的状态。不想看到他们疲惫或状态不佳。要达到这个目标，你必须制定一个更轻松的赛程，否则是不可能的。\"
强盛敌手正在崛起
当今Amazon Redshift、Google BigQuery、Oracle Database、Azure Synapse、Databricks、Confluent等云数据库同业，也在紧锣密饱读筹划与AI居品的诱惑。
其中，干劲最猛的莫过于旧年12月筹集了100亿好意思金的Databricks，就在本年2月，该公司还通知与SAP达成配合，SAP将把Databrick的AI数据经管器具集成到其新的业务数据云中。
2020年，Snowflake炙手可热，依靠巴菲特和Salesforce的投资，完成了那时软件公司领域的最大鸿沟IPO。但外界揣测Databricks上市后会进步其水平。
一个信号是，Databricks和Snowflake之间的差距正在减轻，Databricks通知瞻望浪漫2025年1月31日第四季度的收入动手率将进步30亿好意思元，而当今Snowflake公布的2025财年居品营收达成35亿好意思元。
从技能居品层面，Databricks构建了数据湖仓，兼具数据湖和数据库两者上风，其骨子即是要贬责传统数据存储问题，以及针对种种数据（包括结构化和非结构化数据）提供分析场景，以一种转圜的技能进行处理。而当今从趋势上看，跟着生成式AI应用的出现，阛阓需求赫然依然在从数仓转向了更有益于Databricks的湖仓技能。Databricks近期指出，依然有200多家客户从Snowflake迁徙到Databricks，其中有8家如故头部大客户。
Sridhar Ramaswamy, Snowflake CEO
为此，Snowflake也在但愿通过技能收购快速补强在东谈主工智能领域的欠缺。
除特等胜收购Neeva外，旧年5月，大说话模子创企Reka AI被曝可能以10亿好意思元被Snowflake收购。近期，Snowflake还发出与数据分析软件初创公司Redpanda的收购洽谈，但未得胜。据悉Snowflake还曾谈判收购Voyage AI，但该收购在近日被MongoDB截胡。此前，Snowflake还与Anthropic筹商AI配合事宜。
自Ramaswamy上任以来，就一直在推进AI与其数据居品诱惑的决策，仅在旧年，Snowflake就推出了400 多种居品功能，数目是上一年的两倍之多。他还暗意，“咱们支握一系列阛阓最初的模子，包括Anthropic的Claude、Meta的Llama和DeepSeek。”
自上市以来，Snowflake居品营收增速握续下滑，且亏蚀仍在扩大，天然可讲解其亏蚀原因来自于销售和研发用度的高支拨，但当今来看Snowflake的新财年计策仍存在诸多不细目性。（本文首发于钛媒体APP 作家 | 杨丽，裁剪 | 盖虹达）