IT之家 3 月 5 日音讯，天风外洋证券分析师昨日（3 月 4 日）发布投资简报，把柄最新的 PC /NB 品牌 / ODM / EMS 产业造访，的 Panther Lake（PTL）量产本事已从 2025 年 9 月初推迟至 2025 年第四季度中期。

这一脱期可能导致提高 PTL 条记本电脑（NB）的本事推迟至 2026 年，让英特尔错失 2025 年末的销售旺季，并对下半年营收与利润形成下行风险。

IT之家附上郭明錤的投资简报实质如下：

美国媒体自然不会放弃炒作湖人和勇士这两支流量队的机会。在很多流言中，湖人和勇士之间甚至会诞生直接的交易，比如前几天有消息称，勇士队有可能会争取詹姆斯的加盟，实现詹姆斯和库里在勇士队的联手。而就在今天，美国媒体BR又进行了一笔交易模拟。按照这个模拟方案，勇士队通过大交易可以得到浓眉安东尼-戴维斯。

芯片与制品（PC / NB）的出货本事常常收支约 2 至 4 周，因此 PTL NB 可能要到 2026 年才会无为提高。这意味着英特尔将错过 2025 年的年末销售旺季，且其 2025 年下半年的营收与利润可能靠近下行风险。

尽管英特尔对外声称 PTL 预测在 2025 年下半年量产，因此这次脱期仍在官方预期范畴内，迪士尼彩乐园应用下载但若非遭逢坐褥端的首要问题，英特尔不会放纵作念出此决定。PTL 的脱期不仅对英特尔 2025 年下半年的营收与利润形成不利影响，更可能打击组织士气与供应链的信任。

劣势密度（defect density）仅仅影响芯片良率与量产的无边身分之一。从 PC / NB 品牌、ODM 及 EMS 的出货时程，也能行动判断英特尔 18A 制程坐褥情景的紧要依据。

把柄我对英特尔先进制程耗材出货的造访，2025 年第三季的出货量与现在比拟并无显耀变化，这进一步考证了英特尔 PTL 脱期的可能性。

在 2025 年下半年，英特尔仍将主要依赖 Arrow Lake（ARL）来支吾 AMD 与高通的竞争。由于 ARL 的性能低于 40 TOPs，且品牌商对鼓励 Lunar Lake（LNL）的意愿不高，这标明英特尔在 2025 年 AI PC 市集的竞争中处于劣势。

部分较为积极的品牌商已计较在特定高阶机型中接管预测于 9 月底小数坐褥的 PTL QS（Qualification Sample），以争取优先上市。然则，由于 QS 数目有限，这对英特尔的匡助并不大。

在英特尔自家接管 18A 制程坐褥的芯片胜利出货之前，很难得回外部 IC 绸缪客户的充分信任，并促使他们插足广泛资源与英特尔配合成立 18A 芯片。

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